长城中小盘成长混合C
(015722)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
长城中小盘成长混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
长城中小盘成长混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.23%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.85%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：光迅科技、拓普集团、春风动力、涛涛车业。2024 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.23% |
| 平均换手 | 61.9% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0203 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 90.4 | 偏强 |
| 波动 | 72.9 | 较大 |
| 风险 | 15.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.76% 调整至 16.95%，汽车 由 5.95% 至 11.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中曼石油、安徽合力、徐工机械、德业股份，退出 兆威机电、兆驰股份、拓普集团、模塑科技。Q3 再平衡：新进 杰瑞股份、赢合科技、阳光电源，退出 中国通号、徐工机械、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 11.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 光迅科技、拓普集团、春风动力、涛涛车业，退出 中曼石油、安徽合力、晋控煤业、赢合科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+10.19pp)、通信(+4.34pp)、电子(+3.36pp)；净降配 家用电器(-3.1pp)、机械设备(-3.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.81%→11.08%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.3% 逐季抬升至年末 12.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 3.3% 逐季抬升至年末 12.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.3% | 4.81% | 11.08% | 12.85% | +9.55 |
| 资源/有色 | 0.0% | 4.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.76% | 10.4% | 20.03% | 16.95% | +10.19 |
| 汽车 | 5.95% | 0.0% | 0.0% | 11.94% | +5.99 |
| 机械设备 | 14.96% | 17.59% | 10.42% | 11.57% | -3.39 |
| 电子 | 2.83% | 4.06% | 4.87% | 6.19% | +3.36 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.34% | +4.34 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 4.81% | 3.67% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.76% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.3% | 4.81% | 11.08% | 12.85% | +9.55 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.03% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.3% | 4.81% | 11.08% | 12.85% | +9.55 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中曼石油、安徽合力、徐工机械、德业股份、晋控煤业、浙江鼎力、紫金矿业；退出：兆威机电、兆驰股份、拓普集团、模塑科技、精测电子、联德股份、芯碁微装
2024-09-30 新进：杰瑞股份、赢合科技、阳光电源；退出：中国通号、徐工机械、紫金矿业
2024-12-31 新进：光迅科技、拓普集团、春风动力、涛涛车业；退出：中曼石油、安徽合力、晋控煤业、赢合科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 4.14 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 安徽合力 | 4.91 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 4.81 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.03 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 4.21 | -1.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中曼石油 | 4.76 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 德业股份 | 5.59 | 36.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 模塑科技 | 2.54 | -26.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兆驰股份 | 3.1 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兆威机电 | 3.46 | -25.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 精测电子 | 3.19 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.41 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 联德股份 | 2.8 | -15.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 芯碁微装 | 5.34 | -4.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.47 | 12.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 7.68 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 赢合科技 | 2.66 | -4.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 4.14 | 8.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.03 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国通号 | 4.33 | 4.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 光迅科技 | 4.34 | -12.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 涛涛车业 | 4.09 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 3.79 | 17.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 春风动力 | 4.06 | 19.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 赢合科技 | 2.66 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 安徽合力 | 3.65 | -18.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 3.67 | -19.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中曼石油 | 3.7 | -11.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。