上银鑫卓混合C

一、投资风格总览

在 卢扬（015745）担任 上银鑫卓混合C 基金经理期间（2022-05-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 28.7563%，持股集中度 均值约 0.0087，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 28.2286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 27.86%；制造业 17.16%；采矿业 12.06%。
• 2025-03-31：金融业 31.47%；制造业 17.76%；交通运输、仓储和邮政业 10.34%。
• 2025-06-30：金融业 31.8%；制造业 18.14%；采矿业 10.24%。
• 2025-09-30：制造业 37.6%；金融业 25.53%；采矿业 7.08%。
• 2025-12-31：制造业 41.55%；金融业 26.07%；采矿业 7.62%。
• 2026-03-31：制造业 43.88%；金融业 23.76%；采矿业 9.26%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（22.13%） 变为 制造业（43.88%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 天山铝业（002532）占净值 5.09%，较上季 减仓。
• 宏桥控股（002379）占净值 3.59%，较上季 减仓。
• 美的集团（000333）占净值 2.72%，较上季 减仓。
• 工商银行（601398）占净值 2.7%，较上季 减仓。
• 中国平安（601318）占净值 2.66%，较上季 减仓。
• 建设银行（601939）占净值 2.62%，较上季 减仓。
• 中国石油（601857）占净值 2.6%，较上季 新进。
• 招商银行（600036）占净值 2.57%，较上季 减仓。
• 中孚实业（600595）占净值 2.57%，较上季 减仓。
• 德业股份（605117）占净值 2.55%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 29.67%，持股集中度 为 0.0094。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、18.2%、33.3%、0.0%、33.3%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、1、2、0、2、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 天山铝业（002532）减仓，占净值 5.09%（2026-03-31）。
• 宏桥控股（002379）减仓，占净值 3.59%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 2.72%（2026-03-31）。
• 工商银行（601398）减仓，占净值 2.7%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）减仓，占净值 2.66%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0087，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-05-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.8%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。