国投瑞银专精特新量化选股混合C

国投瑞银专精特新量化选股混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银专精特新量化选股混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.32%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.53%)、军工/高端制造(1.32%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.53%）。四季度新进Top10：世华科技、中航成飞、凯发电气、力鼎光电、大恒科技。2025 年调仓：新进 27 笔（15 盈 / 12 亏）；退出 27 笔（规避 10 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.86% 调整至 5.86%。

Q2 末换仓：新进 凯格精机、同飞股份、欧克科技、海光信息，退出 中际联合、伟测科技、南风股份、国盾量子。Q3 电子行业持仓占比从 6.91% 升至 12.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三美股份、伟测科技、安集科技、希荻微，退出 凯格精机、同飞股份、欧克科技、福斯达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世华科技、中航成飞、凯发电气、力鼎光电，退出 三美股份、伟测科技、安集科技、希荻微，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.0pp)、计算机(+2.65pp)；净降配 机械设备(-2.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→2.88%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.53pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 世华科技、伟测科技、力鼎光电、国盾量子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 14.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 世华科技、中航成飞、中际联合、伟测科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 2.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.32%；主要经由 凯发电气、广大特材、炬华科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：凯格精机、同飞股份、欧克科技、海光信息、艾迪药业、英集芯、莱特光电、迈赫股份、金海通；退出：中际联合、伟测科技、南风股份、国盾量子、广大特材、必易微、杰华特、炬华科技、蜀道装备

2025-09-30 新进：三美股份、伟测科技、安集科技、希荻微、瑞芯微、神工股份、道通科技、长光华芯、鸿远电子；退出：凯格精机、同飞股份、欧克科技、福斯达、艾迪药业、英集芯、莱特光电、迈赫股份、金海通

2025-12-31 新进：世华科技、中航成飞、凯发电气、力鼎光电、大恒科技、小商品城、祥和实业、聚胶股份、艾隆科技；退出：三美股份、伟测科技、安集科技、希荻微、瑞芯微、神工股份、道通科技、长光华芯、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/12；退出 规避/错失 10/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。