兴业致远混合A
(015911)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
兴业致远混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业致远混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.69%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.64%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中创智领、中国船舶、奥比中光、新国都、春秋航空。2023 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.6900% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0171 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、电力设备。
Q2 末换仓：新进 宏川智慧、徐工机械、新雷能、盟升电子，退出 三七互娱、中国电信、南化股份、天奈科技。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、云铝股份、恒立液压、立讯精密，退出 徐工机械、新雷能、盟升电子、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、中国船舶、奥比中光、新国都，退出 三环集团、恒立液压、立讯精密、航发控制，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、石油石化、通信 等方向；净加仓 电子(+1.96pp)、交通运输(+3.74pp)、机械设备(+2.15pp)；净降配 电力设备(-8.55pp)、传媒(-5.6pp)、石油石化(-3.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.6%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：资源/有色(-3.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.21pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.85% | 5.26% | 6.92% | 2.64% | -3.21 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 10.39% | 8.35% | 13.52% | 4.55% | -5.84 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.83% | 4.81% | 3.74% | +3.74 |
| 基础化工 | 4.6% | 6.29% | 6.63% | 3.29% | -1.31 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.89% | +2.89 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.2% | 2.57% | 2.15% | +2.15 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 7.47% | 1.96% | +1.96 |
| 电力设备 | 10.47% | 6.67% | 3.72% | 1.92% | -8.55 |
| 国防军工 | 0.0% | 6.59% | 4.0% | 1.9% | +1.90 |
| 汽车 | 0.0% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 5.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.60 |
| 石油石化 | 3.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
| 通信 | 5.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.74 |
| 医药生物 | 11.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.66 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.6% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.6% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.85% | 5.26% | 6.92% | 2.64% | -3.21 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：宏川智慧、徐工机械、新雷能、盟升电子、航发控制、赛轮轮胎、金钼股份；退出：三七互娱、中国电信、南化股份、天奈科技、天益医疗、广汇能源、方盛制药
2023-09-30 新进：三环集团、云铝股份、恒立液压、立讯精密；退出：徐工机械、新雷能、盟升电子、赛轮轮胎
2023-12-31 新进：中创智领、中国船舶、奥比中光、新国都、春秋航空；退出：三环集团、恒立液压、立讯精密、航发控制、金钼股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 3.2 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 航发控制 | 3.68 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宏川智慧 | 2.83 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新雷能 | 3.11 | -20.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 3.63 | 10.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金钼股份 | 3.09 | -0.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 盟升电子 | 2.91 | -42.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 5.6 | 22.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天益医疗 | 5.6 | -23.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 3.63 | -25.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 南化股份 | 4.54 | 7.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国电信 | 5.74 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 方盛制药 | 6.06 | 3.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天奈科技 | 4.41 | -32.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 2.81 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.87 | 15.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三环集团 | 3.6 | -5.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒立液压 | 2.57 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 3.2 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新雷能 | 3.11 | -20.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 3.63 | 10.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 盟升电子 | 2.91 | -42.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新国都 | 2.89 | -12.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 1.9 | 25.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 1.87 | 10.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中创智领 | 2.15 | 18.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 奥比中光 | 1.96 | -19.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 航发控制 | 4.0 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.87 | 15.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三环集团 | 3.6 | -5.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 2.57 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金钼股份 | 3.79 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。