兴业致远混合A

兴业致远混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业致远混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.2%，四季平均换手约86.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.1%)、半导体设备/材料(2.52%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.57%→期末 7.62%）。最近一季新进Top10：万通发展、中科飞测、中芯国际、厦门钨业、广立微。2026 年调仓：新进 23 笔（2 盈 / 21 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.84% 调整至 11.47%。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、博实结、天岳先进、恺英网络，退出 中矿资源、宁德时代、寒武纪、山东黄金。Q3 再平衡：新进 南华期货、大中矿业、宏川智慧、建设机械，退出 中芯国际、佳驰科技、华丰科技、博实结，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.38% 升至 11.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万通发展、中科飞测、中芯国际、厦门钨业，退出 南华期货、大中矿业、宏川智慧、建设机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 房地产(+2.54pp)、计算机(+3.07pp)、通信(+2.44pp)；净降配 国防军工(-6.88pp)、有色金属(-8.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.52pp)、AI算力/光模块(+2.53pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.54pp)、资源/有色(-5.82pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.05pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.52%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、博实结、天岳先进、恺英网络、新华保险、美好医疗、长芯博创；退出：中矿资源、宁德时代、寒武纪、山东黄金、德业股份、盛达资源、紫金矿业

2026-03-31 新进：南华期货、大中矿业、宏川智慧、建设机械、德业股份、海南橡胶、申通快递、赤峰黄金；退出：中芯国际、佳驰科技、华丰科技、博实结、天岳先进、恺英网络、新华保险、美好医疗

2026-06-30 新进：万通发展、中科飞测、中芯国际、厦门钨业、广立微、微导纳米、横店东磁、芯源微；退出：南华期货、大中矿业、宏川智慧、建设机械、德业股份、海南橡胶、申通快递、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/21；退出 规避/错失 16/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。