兴业致远混合A

兴业致远混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业致远混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.48%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.99%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.99%）。四季度新进Top10：中国船舶、中科飞测、天奈科技、慕思股份、水晶光电。2024 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12.15%，电子 由 0% 至 6.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国重工、中船防务、中闽能源、思维列控，退出 中曼石油、华图山鼎、华锡有色、株冶集团。Q3 再平衡：新进 三花智控、中航光电、光威复材、劲仔食品，退出 中国重工、中船防务、中闽能源、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国船舶、中科飞测、天奈科技、慕思股份，退出 中航光电、光威复材、劲仔食品、思维列控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、石油石化、建筑装饰 等方向；净加仓 通信(+3.84pp)、电力设备(+12.15pp)、轻工制造(+2.02pp)；净降配 汽车(-1.75pp)、石油石化(-2.07pp)、建筑装饰(-2.32pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.99pp)；相应下降：资源/有色(-9.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 9.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国重工、中船防务、中闽能源、思维列控、新澳股份、洛阳钼业、海光信息、雅克科技；退出：中曼石油、华图山鼎、华锡有色、株冶集团、潍柴动力、盛达资源、神火股份、铜陵有色

2024-09-30 新进：三花智控、中航光电、光威复材、劲仔食品、比亚迪、润本股份、立讯精密、美的集团；退出：中国重工、中船防务、中闽能源、山东黄金、新澳股份、洛阳钼业、紫金矿业、雅克科技

2024-12-31 新进：中国船舶、中科飞测、天奈科技、慕思股份、水晶光电、湖南裕能、长芯博创、麦格米特；退出：中航光电、光威复材、劲仔食品、思维列控、比亚迪、润本股份、立讯精密、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。