鹏华新能源汽车混合A

鹏华新能源汽车混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华新能源汽车混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.42%，四季平均换手约69.57%。四季度新进Top10：中矿资源、均胜电子、天华新能、新宙邦。2025 年调仓：新进 16 笔（12 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 家用电器 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 11.37%，家用电器 由 0% 至 6.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五洲新春、宁波华翔、肇民科技、银轮股份，退出 双林股份、天赐材料、尚太科技、湖南裕能。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 6.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、亿纬锂能、兆丰股份、华友钴业，退出 中大力德、五洲新春、北特科技、天奈科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、均胜电子、天华新能、新宙邦，退出 兆丰股份、富临精工、湖南裕能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 家用电器(+6.14pp)、有色金属(+11.37pp)；净降配 电力设备(-6.16pp)、汽车(-7.63pp)、机械设备(-3.27pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 22.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 13.15%；主要经由 中大力德、五洲新春、亿纬锂能、天华新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、华友钴业、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 19.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 13.15%；主要经由 亿纬锂能、天华新能、天奈科技、天赐材料 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：五洲新春、宁波华翔、肇民科技、银轮股份、震裕科技；退出：双林股份、天赐材料、尚太科技、湖南裕能、纳科诺尔

2025-09-30 新进：三花智控、亿纬锂能、兆丰股份、华友钴业、天赐材料、湖南裕能、赣锋锂业；退出：中大力德、五洲新春、北特科技、天奈科技、宁波华翔、肇民科技、银轮股份、震裕科技

2025-12-31 新进：中矿资源、均胜电子、天华新能、新宙邦；退出：兆丰股份、富临精工、湖南裕能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/4；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。