东吴兴弘一年持有混合A

东吴兴弘一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴兴弘一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.84%，四季平均换手约59.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.74%)、新能源/电力设备(5.79%)、半导体设备/材料(2.7%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.7%→期末 12.44%）。最近一季新进Top10：中芯国际、兆易创新、宁德时代、寒武纪。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 31.34% 调整至 37.3%，通信 由 7.94% 至 18.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、佛塑科技、水晶光电、药明康德，退出 德赛西威、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 天华新能、工业富联、沪电股份、鹏鼎控股，退出 中信证券、佛塑科技、药明康德、蓝思科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 26.71% 升至 37.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、宁德时代、寒武纪，退出 天华新能、水晶光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 通信(+11.04pp)、电子(+5.96pp)、电力设备(+5.79pp)；净降配 计算机(-9.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.79%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.04pp)、半导体设备/材料(+2.7pp)、新能源/电力设备(+5.79pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.7% 逐季抬升至年末 12.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、佛塑科技、水晶光电、药明康德、香农芯创；退出：德赛西威、歌尔股份

2026-03-31 新进：天华新能、工业富联、沪电股份、鹏鼎控股；退出：中信证券、佛塑科技、药明康德、蓝思科技、豪威集团、香农芯创

2026-06-30 新进：中芯国际、兆易创新、宁德时代、寒武纪；退出：天华新能、水晶光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。