国泰君安品质生活混合发起A

国泰君安品质生活混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安品质生活混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.06%，四季平均换手约74.33%。最近一季新进Top10：三七互娱、中国东航、中国中免、丰倍生物、华夏航空。2026 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 社会服务 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 10.93%，社会服务 由 0% 至 4.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 圆通速递、安孚科技、牧原股份，退出 ST人福、新宝股份、春风动力、特锐德。Q3 汽车行业持仓占比从 7.08% 升至 19.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中策橡胶、仙乐健康、天康生物、森麒麟，退出 圆通速递、安克创新、百亚股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、中国东航、中国中免、丰倍生物，退出 中策橡胶、仙乐健康、天康生物、安孚科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、汽车、电力设备 等方向；净加仓 食品饮料(+2.49pp)、交通运输(+10.93pp)、基础化工(+3.3pp)；净降配 美容护理(-7.42pp)、汽车(-3.43pp)、电力设备(-3.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：圆通速递、安孚科技、牧原股份；退出：ST人福、新宝股份、春风动力、特锐德、豪悦护理

2025-12-31 新进：中策橡胶、仙乐健康、天康生物、森麒麟、金龙汽车；退出：圆通速递、安克创新、百亚股份

2026-03-31 新进：三七互娱、中国东航、中国中免、丰倍生物、华夏航空、圆通速递、安井食品、申通快递、锦江酒店；退出：中策橡胶、仙乐健康、天康生物、安孚科技、森麒麟、海信视像、牧原股份、石头科技、赛轮轮胎、金龙汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。