华安国企改革主题灵活配置混合C

华安国企改革主题灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安国企改革主题灵活配置混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.25%，四季平均换手约75.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东吴证券、中远海特、华泰证券、徐工机械、招商证券。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 汽车 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 9.09% 调整至 20.91%，汽车 由 0% 至 6.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国东航、中国太保、巨化股份，退出 东吴证券、中信银行、中国平安、中金公司。Q3 非银金融行业持仓占比从 3.29% 升至 15.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国平安、中国重汽、中材国际，退出 中国东航、中金黄金、巨化股份、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东吴证券、中远海特、华泰证券、徐工机械，退出 万华化学、中国人寿、中材国际、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 非银金融(+11.82pp)、汽车(+6.41pp)；净降配 有色金属(-15.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-11.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 11.4% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国东航、中国太保、巨化股份、柳工、瀚蓝环境；退出：东吴证券、中信银行、中国平安、中金公司、广深铁路、洛阳钼业

2026-03-31 新进：中国人寿、中国平安、中国重汽、中材国际、华鲁恒升、宁波银行；退出：中国东航、中金黄金、巨化股份、徐工机械、柳工、瀚蓝环境

2026-06-30 新进：东吴证券、中远海特、华泰证券、徐工机械、招商证券、潍柴动力；退出：万华化学、中国人寿、中材国际、华鲁恒升、宁波银行、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。