信澳业绩驱动混合A

信澳业绩驱动混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳业绩驱动混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.23%，四季平均换手约68.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.93%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.93%）。四季度新进Top10：三花智控、八方股份、双环传动、拓普集团、新易盛。2023 年调仓：新进 15 笔（1 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 汽车 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 19.07%，汽车 由 4.35% 至 10.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 17.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、新易盛、通合科技，退出 山西汾酒、晶科能源、祥鑫科技、舍得酒业。Q3 再平衡：新进 工业富联、老白干酒、贵州茅台，退出 口子窖、新易盛、泸州老窖、盛弘股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、八方股份、双环传动、拓普集团，退出 五粮液、古井贡酒、工业富联、老白干酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 通信(+19.07pp)、机械设备(+10.09pp)、电子(+4.31pp)；净降配 食品饮料(-42.1pp)、电力设备(-4.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.93pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、新易盛、通合科技；退出：山西汾酒、晶科能源、祥鑫科技、舍得酒业

2023-09-30 新进：工业富联、老白干酒、贵州茅台；退出：口子窖、新易盛、泸州老窖、盛弘股份、通合科技

2023-12-31 新进：三花智控、八方股份、双环传动、拓普集团、新易盛、杰普特、深科达、立讯精密；退出：五粮液、古井贡酒、工业富联、老白干酒、贵州茅台、迎驾贡酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/14；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。