永赢新兴消费智选混合发起A

永赢新兴消费智选混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢新兴消费智选混合发起A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.29%，四季平均换手约71.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.9%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三棵树、世纪华通、兔宝宝、华新建材、海尔智家。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 建筑材料 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 13.75%，建筑材料 由 0% 至 13.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、九华旅游、安克创新、广东宏大，退出 丸美生物、九号公司、诺泰生物。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 20.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、吉比特、巨人网络，退出 东鹏饮料、九华旅游、安克创新、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三棵树、世纪华通、兔宝宝、华新建材，退出 ST华通、吉比特、百济神州、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、美容护理 等方向；净加仓 家用电器(+4.9pp)、建筑材料(+13.43pp)、传媒(+13.75pp)；净降配 汽车(-7.28pp)、轻工制造(-1.63pp)、医药生物(-9.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→4.9%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 安克创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 安克创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东鹏饮料、九华旅游、安克创新、广东宏大、洛阳钼业、紫金矿业、荣昌生物；退出：丸美生物、九号公司、诺泰生物

2025-09-30 新进：ST华通、吉比特、巨人网络；退出：东鹏饮料、九华旅游、安克创新、广东宏大、洛阳钼业、紫金矿业

2025-12-31 新进：三棵树、世纪华通、兔宝宝、华新建材、海尔智家、神农集团、英科医疗；退出：ST华通、吉比特、百济神州、荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。