永赢新兴消费智选混合发起A

一、投资风格总览

在 蒋卫华（016502）担任 永赢新兴消费智选混合发起A 基金经理期间（2023-07-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 55.5688%，HHI 均值约 0.0402，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 57.3571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 55.67%；农、林、牧、渔业 15.64%；水利、环境和公共设施管理业 0.03%。
• 2025-03-31：制造业 57.06%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.13%；水利、环境和公共设施管理业 0.03%。
• 2025-06-30：制造业 47.04%；采矿业 10.41%；水利、环境和公共设施管理业 0.02%。
• 2025-09-30：制造业 27.99%；信息传输、软件和信息技术服务业 21.07%；农、林、牧、渔业 4.58%。
• 2025-12-31：制造业 52.42%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.14%；农、林、牧、渔业 5.93%。
• 2026-03-31：制造业 33.47%；农、林、牧、渔业 15.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.51%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（44.54%） 变为 制造业（33.47%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 神农集团（605296）占净值 7.97%，较上季 加仓。
• 兔宝宝（002043）占净值 7.76%，较上季 加仓。
• 三棵树（603737）占净值 7.56%，较上季 减仓。
• 立华股份（300761）占净值 7.27%，较上季 —。
• 世纪华通（002602）占净值 7.27%，较上季 减仓。
• 嘉益股份（301004）占净值 6.95%，较上季 加仓。
• 匠心家居（301061）占净值 6.14%，较上季 —。
• 英科再生（688087）占净值 3.97%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 54.89%，HHI 为 0.0388。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：41.7%、58.3%、60.0%、66.7%、55.6%、69.2%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：2、3、2、3、3、6、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 神农集团（605296）加仓，占净值 7.97%（2026-03-31）。
• 兔宝宝（002043）加仓，占净值 7.76%（2026-03-31）。
• 三棵树（603737）减仓，占净值 7.56%（2026-03-31）。
• 世纪华通（002602）减仓，占净值 7.27%（2026-03-31）。
• 嘉益股份（301004）加仓，占净值 6.95%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0402，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-07-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 24.86%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。