招商均衡成长混合C

招商均衡成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商均衡成长混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.7%，四季平均换手约73.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、华峰测控、华虹宏力、拓荆科技、晋控煤业。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 6% 调整至 31.1%，基础化工 由 0% 至 4.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中熔电气、多浦乐、天齐锂业、招商轮船，退出 中国稀土、百济神州。Q3 再平衡：新进 三棵树、佛塑科技，退出 多浦乐、天齐锂业、招商轮船、昭衍新药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.63% 升至 31.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、华峰测控、华虹宏力、拓荆科技，退出 三棵树、佛塑科技、复旦微电、特宝生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 煤炭(+4.7pp)、电子(+25.1pp)、基础化工(+4.83pp)；净降配 有色金属(-4.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.61%→9.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中熔电气、多浦乐、天齐锂业、招商轮船、昭衍新药、瑞芯微、百龙创园；退出：中国稀土、百济神州

2026-03-31 新进：三棵树、佛塑科技；退出：多浦乐、天齐锂业、招商轮船、昭衍新药、瑞芯微

2026-06-30 新进：中微公司、华峰测控、华虹宏力、拓荆科技、晋控煤业、泰格医药、盛和资源；退出：三棵树、佛塑科技、复旦微电、特宝生物、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。