招商均衡成长混合C
(016525)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
招商均衡成长混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
招商均衡成长混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.27%，四季平均换手约77.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中熔电气、圣湘生物、寒武纪、山金国际、普源精电。2024 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.2700% |
| 平均换手 | 77.2700% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.62% 调整至 8.24%，电力设备 由 2.74% 至 4.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东航物流、中国西电、山金国际、牧原股份，退出 一品红、中集集团、人福医药、安克创新。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 12.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云南白药、凯立新材、沪农商行、特宝生物，退出 东航物流、中国西电、山金国际、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中熔电气、圣湘生物、寒武纪、山金国际，退出 中国船舶、云南白药、凯立新材、招商南油，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、交通运输、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+1.62pp)、计算机(+4.18pp)、电力设备(+1.89pp)；净降配 基础化工(-7.55pp)、交通运输(-7.63pp)、国防军工(-3.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.62% | 0.0% | 12.67% | 8.24% | +1.62 |
| 电力设备 | 2.74% | 13.18% | 3.67% | 4.63% | +1.89 |
| 有色金属 | 3.58% | 4.01% | 0.0% | 4.27% | +0.69 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.18% | +4.18 |
| 电子 | 2.44% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +1.67 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 机械设备 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 3.85% | +1.35 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 4.55% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 7.55% | 7.94% | 3.83% | 0.0% | -7.55 |
| 交通运输 | 7.63% | 10.01% | 6.81% | 0.0% | -7.63 |
| 国防军工 | 3.8% | 4.38% | 4.63% | 0.0% | -3.80 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.58% | 0% | 0% | 0% | -3.58 | 明显减仓 | 银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东航物流、中国西电、山金国际、牧原股份、许继电气、金盘科技；退出：一品红、中集集团、人福医药、安克创新、银泰黄金
2024-09-30 新进：云南白药、凯立新材、沪农商行、特宝生物、神州细胞；退出：东航物流、中国西电、山金国际、牧原股份、百龙创园、许继电气、金盘科技
2024-12-31 新进：中熔电气、圣湘生物、寒武纪、山金国际、普源精电、纳微科技、老凤祥、金山办公；退出：中国船舶、云南白药、凯立新材、招商南油、沪农商行、神州细胞
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 3.29 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.88 | 6.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东航物流 | 3.14 | -9.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国西电 | 2.9 | 8.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 金盘科技 | 3.77 | -29.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中集集团 | 2.5 | -3.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 一品红 | 2.41 | -22.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 安克创新 | 2.44 | -7.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 人福医药 | 4.21 | -11.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 云南白药 | 4.62 | -1.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪农商行 | 4.55 | 14.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 凯立新材 | 3.83 | -11.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 特宝生物 | 4.48 | 2.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 神州细胞 | 3.57 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 3.29 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山金国际 | 4.01 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 3.88 | 6.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东航物流 | 3.14 | -9.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国西电 | 2.9 | 8.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 百龙创园 | 7.94 | -1.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 金盘科技 | 3.77 | -29.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 山金国际 | 4.27 | 24.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中熔电气 | 4.11 | 16.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 老凤祥 | 3.97 | -6.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金山办公 | 4.18 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 3.62 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 圣湘生物 | 3.77 | -4.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 普源精电 | 3.85 | -13.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 纳微科技 | 3.85 | 20.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 云南白药 | 4.62 | -1.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 4.63 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪农商行 | 4.55 | 14.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 招商南油 | 6.81 | -9.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 凯立新材 | 3.83 | -11.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 神州细胞 | 3.57 | -12.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。