万家量化睿选混合C

万家量化睿选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

万家量化睿选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.29%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.66%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：伟测科技、北方股份、华友钴业、固德威、宝丰能源。2025 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 14 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、家用电器。

Q2 末换仓：新进 三美股份、中船防务、中金黄金、北方股份，退出 东阿阿胶、双汇发展、恒瑞医药、格力电器。Q3 再平衡：新进 亚太股份、光云科技、北化股份、华夏银行，退出 三美股份、中船防务、中金黄金、北方股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伟测科技、北方股份、华友钴业、固德威，退出 亚太股份、光云科技、北化股份、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+1.83pp)；净降配 家用电器(-2.69pp)、医药生物(-4.16pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 伟测科技、光云科技、奥比中光、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中船防务、伟测科技、北方股份、固德威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 2.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.35%；主要经由 中金黄金、华友钴业、紫金矿业、腾远钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 固德威、横店东磁 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三美股份、中船防务、中金黄金、北方股份、完美世界、新易盛、生益科技、百济神州、稳健医疗；退出：东阿阿胶、双汇发展、恒瑞医药、格力电器、浦发银行、紫金矿业、美的集团、西部矿业、陕西煤业

2025-09-30 新进：亚太股份、光云科技、北化股份、华夏银行、奥比中光、建发股份、星网锐捷、横店东磁、源杰科技、鸿远电子；退出：三美股份、中船防务、中金黄金、北方股份、完美世界、新易盛、生益科技、百济神州、稳健医疗、药明康德

2025-12-31 新进：伟测科技、北方股份、华友钴业、固德威、宝丰能源、新华保险、紫金矿业、腾远钴业、高德红外；退出：亚太股份、光云科技、北化股份、华夏银行、奥比中光、建发股份、星网锐捷、横店东磁、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 14/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。