永赢启源混合发起A

一、投资风格总览

在 沈平虹（016560）担任 永赢启源混合发起A 基金经理期间（2025-03-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.97%，HHI 均值约 0.0206，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 80.6%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 76.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：制造业 54.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.79%；交通运输、仓储和邮政业 4.77%。
• 2025-06-30：制造业 63.26%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.05%；水利、环境和公共设施管理业 1.48%。
• 2025-09-30：制造业 73.49%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.62%；采矿业 6.2%。
• 2025-12-31：制造业 68.24%；采矿业 9.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.75%。
• 2026-03-31：制造业 69.06%；农、林、牧、渔业 1.43%。
从 2025-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.91%） 变为 制造业（69.06%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 5.34%，较上季 新进。
• 应流股份（603308）占净值 4.76%，较上季 —。
• 万泽股份（000534）占净值 4.66%，较上季 —。
• 宏桥控股（002379）占净值 4.4%，较上季 —。
• 新易盛（300502）占净值 3.56%，较上季 新进。
• 思源电气（002028）占净值 3.48%，较上季 新进。
• 宁德时代（300750）占净值 3.11%，较上季 —。
• 神火股份（000933）占净值 3.0%，较上季 —。
• 博迁新材（605376）占净值 2.96%，较上季 —。
上述十只占净值合计 35.27%，HHI 为 0.0144。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：73.3%、66.7%、82.4%、100.0%。
对应新进入前十大个股数量：6、5、7、9 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际旭创（300308）新进，占净值 5.34%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）新进，占净值 3.56%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）新进，占净值 3.48%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0206，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 50.18%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。