永赢启源混合发起C

永赢启源混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢启源混合发起C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.85%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.0%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中国神华、京东方A、兖矿能源、晶合集成、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 26 笔（规避 17 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 煤炭 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.74%，煤炭 由 0% 至 4.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 10.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中集集团、光威复材、巨力索具、盛屯矿业，退出 中国船舶、中科海讯、中航沈飞、中船防务。Q3 再平衡：新进 万泽股份、中际旭创、博迁新材、宁德时代，退出 中国海防、中集集团、亚星锚链、光威复材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、京东方A、兖矿能源、晶合集成，退出 万泽股份、中际旭创、博迁新材、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、基础化工、通信 等方向；净加仓 电子(+10.74pp)、煤炭(+4.9pp)；净降配 国防军工(-34.69pp)、基础化工(-4.78pp)、通信(-4.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.44%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.0pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中集集团、光威复材、巨力索具、盛屯矿业、紫金矿业、西部材料、顺灏股份；退出：中国船舶、中科海讯、中航沈飞、中船防务、天海防务、长盈通、麦加芯彩

2026-03-31 新进：万泽股份、中际旭创、博迁新材、宁德时代、宏桥控股、应流股份、思源电气、新易盛、神火股份；退出：中国海防、中集集团、亚星锚链、光威复材、巨力索具、盛屯矿业、紫金矿业、西部材料、迪威尔、顺灏股份

2026-06-30 新进：中国神华、京东方A、兖矿能源、晶合集成、杰瑞股份、精测电子、金海通；退出：万泽股份、中际旭创、博迁新材、宁德时代、宏桥控股、应流股份、思源电气、新易盛、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 17/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。