富国融甄混合A
(016588)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
富国融甄混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
富国融甄混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.81%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.09%)。四季度新进Top10：乖宝宠物、宁德时代、工商银行、海大集团、火炬电子。2024 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.81% |
| 平均换手 | 59.43% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0164 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 54.0 | 中等 |
| 波动 | 55.8 | 中等 |
| 风险 | 46.8 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 农林牧渔 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 6.82% 调整至 9.15%，农林牧渔 由 0% 至 6.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 公用事业行业持仓占比从 6.82% 升至 14.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国广核、嘉友国际、思源电气、瀚蓝环境，退出 中国移动、今世缘、传音控股、华润三九。Q3 再平衡：新进 中国移动、华润三九、泽璟制药，退出 派林生物、瀚蓝环境、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乖宝宠物、宁德时代、工商银行、海大集团，退出 中国广核、中国核电、中国移动、华润三九，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、电子 等方向；净加仓 公用事业(+2.33pp)、电力设备(+3.09pp)、银行(+3.06pp)；净降配 通信(-3.19pp)、食品饮料(-5.72pp)、电子(-2.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.09%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 6.82% | 14.1% | 15.02% | 9.15% | +2.33 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.46% | +6.46 |
| 基础化工 | 4.74% | 5.32% | 5.53% | 3.91% | -0.83 |
| 汽车 | 2.66% | 2.68% | 0.0% | 3.39% | +0.73 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.78% | 3.18% | 3.09% | +3.09 |
| 食品饮料 | 8.79% | 4.78% | 3.01% | 3.07% | -5.72 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.06% | +3.06 |
| 医药生物 | 6.25% | 2.9% | 6.22% | 3.02% | -3.23 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.96% | +2.96 |
| 通信 | 3.19% | 0.0% | 2.91% | 0.0% | -3.19 |
| 电子 | 2.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.95 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.85% | 3.79% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 2.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.09% | +3.09 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.09% | +3.09 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国广核、嘉友国际、思源电气、瀚蓝环境；退出：中国移动、今世缘、传音控股、华润三九
2024-09-30 新进：中国移动、华润三九、泽璟制药；退出：派林生物、瀚蓝环境、赛轮轮胎
2024-12-31 新进：乖宝宠物、宁德时代、工商银行、海大集团、火炬电子、福耀玻璃；退出：中国广核、中国核电、中国移动、华润三九、嘉友国际、思源电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 思源电气 | 2.78 | 10.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国广核 | 2.96 | -2.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 2.67 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 嘉友国际 | 2.85 | 28.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华润三九 | 3.35 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国移动 | 3.19 | 1.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 今世缘 | 3.54 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 2.95 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华润三九 | 3.17 | -6.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国移动 | 2.91 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 泽璟制药 | 3.05 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 派林生物 | 2.9 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 2.67 | 4.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 2.68 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海大集团 | 3.06 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.09 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乖宝宠物 | 3.4 | 13.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.39 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 工商银行 | 3.06 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 2.96 | 29.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华润三九 | 3.17 | -6.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 思源电气 | 3.18 | -1.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国广核 | 2.98 | -8.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国移动 | 2.91 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国核电 | 4.07 | -6.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 嘉友国际 | 3.79 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。