富国融甄混合A

富国融甄混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国融甄混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.89%，四季平均换手约80.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.12%)、新能源/电力设备(3.28%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.12%）。最近一季新进Top10：中微公司、华海清科、宁德时代、思瑞浦、新易盛。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.76% 调整至 22.15%，基础化工 由 0% 至 14.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、天山铝业、思源电气、洛阳钼业，退出 拓普集团、深南电路、生益科技、百利天恒。Q3 再平衡：新进 三美股份、中国石油、亚钾国际、宝丰能源，退出 东山精密、云铝股份、天山铝业、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、华海清科、宁德时代、思瑞浦，退出 中国石油、亚钾国际、宝丰能源、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+8.12pp)、通信(+5.12pp)、电子(+7.39pp)；净降配 医药生物(-7.22pp)、汽车(-3.02pp)、有色金属(-7.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.12%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.12pp)；相应下降：资源/有色(-4.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.66%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.66%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、天山铝业、思源电气、洛阳钼业；退出：拓普集团、深南电路、生益科技、百利天恒

2026-03-31 新进：三美股份、中国石油、亚钾国际、宝丰能源、新天然气、新宙邦、沧州大化、洲际油气、潜能恒信；退出：东山精密、云铝股份、天山铝业、宁德时代、寒武纪、泽璟制药、洛阳钼业、紫金矿业、金诚信

2026-06-30 新进：中微公司、华海清科、宁德时代、思瑞浦、新易盛、浙江龙盛、深南电路、路维光电；退出：中国石油、亚钾国际、宝丰能源、思源电气、新天然气、沧州大化、洲际油气、潜能恒信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。