富国融甄混合C

富国融甄混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国融甄混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.02%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.14%)、新能源/电力设备(3.66%)。四季度新进Top10：云铝股份、天山铝业、思源电气、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 2.79% 调整至 19.62%，电子 由 2.73% 至 7.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信立泰、凯莱英、华测导航、盐津铺子，退出 云铝股份、伯特利、歌尔股份、海澜之家。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、宁德时代、寒武纪、拓普集团，退出 乖宝宠物、信立泰、凯莱英、华测导航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云铝股份、天山铝业、思源电气、洛阳钼业，退出 拓普集团、深南电路、生益科技、百利天恒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、汽车、农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+5.1pp)、电力设备(+6.94pp)、有色金属(+16.83pp)；净降配 美容护理(-3.05pp)、汽车(-3.01pp)、农林牧渔(-6.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.52%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+6.14pp)、新能源/电力设备(+3.66pp)。

市场热点与行业配置

新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、华测导航、寒武纪、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 12.04pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、宁德时代、寒武纪、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.79% 逐季抬升至年末 19.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份、天山铝业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：信立泰、凯莱英、华测导航、盐津铺子、紫金矿业；退出：云铝股份、伯特利、歌尔股份、海澜之家、稳健医疗

2025-09-30 新进：东山精密、宁德时代、寒武纪、拓普集团、深南电路、生益科技、百利天恒、金诚信；退出：乖宝宠物、信立泰、凯莱英、华测导航、海大集团、盐津铺子、若羽臣、长江电力

2025-12-31 新进：云铝股份、天山铝业、思源电气、洛阳钼业；退出：拓普集团、深南电路、生益科技、百利天恒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。