国联安气候变化混合A

一、投资风格总览

在 潘明（016635）担任 国联安气候变化混合A 基金经理期间（2022-09-28 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.88%，持股集中度 均值约 0.033，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.8571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 78.7%。
• 2025-03-31：制造业 65.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.86%。
• 2025-06-30：制造业 61.24%。
• 2025-09-30：制造业 72.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.92%。
• 2025-12-31：制造业 74.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.74%。
• 2026-03-31：制造业 68.71%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.69%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（73.77%） 变为 制造业（68.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 斯菱智驱（301550）占净值 6.43%，较上季 减仓。
• 震裕科技（300953）占净值 6.37%，较上季 加仓。
• 银轮股份（002126）占净值 5.98%，较上季 仓位不变。
• 鸣志电器（603728）占净值 5.88%，较上季 加仓。
• 三花智控（002050）占净值 5.81%，较上季 仓位不变。
• 汉威科技（300007）占净值 5.81%，较上季 加仓。
• 思源电气（002028）占净值 5.56%，较上季 减仓。
• 长盛轴承（300718）占净值 3.95%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 45.79%，持股集中度 为 0.0266。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：73.3%、61.5%、93.8%、100.0%、60.0%、36.4%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、7、6、4、3、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 斯菱智驱（301550）减仓，占净值 6.43%（2026-03-31）。
• 震裕科技（300953）加仓，占净值 6.37%（2026-03-31）。
• 鸣志电器（603728）加仓，占净值 5.88%（2026-03-31）。
• 汉威科技（300007）加仓，占净值 5.81%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）减仓，占净值 5.56%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.033，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-09-28 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -41.18%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。