国联安气候变化混合A

国联安气候变化混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安气候变化混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.85%，四季平均换手约70.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.61%)。四季度新进Top10：富临精工、许继电气、赛力斯、金风科技、麦格米特。2024 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 56.01% 调整至 55.74%，汽车 由 0% 至 13.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、伊戈尔、华明装备、德业股份，退出 三星医疗、国电南瑞、思源电气、通威股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 47% 升至 55.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信博、亿纬锂能、国电南瑞、阳光电源，退出 三星电气、伊戈尔、华明装备、炬华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 富临精工、许继电气、赛力斯、金风科技，退出 东方电缆、中信博、国电南瑞、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 汽车(+13.87pp)；净降配 公用事业(-5.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（6.35%→15.56%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-5.55pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.55pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.55pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三星电气、伊戈尔、华明装备、德业股份、比亚迪、炬华科技、金盘科技；退出：三星医疗、国电南瑞、思源电气、通威股份、长江电力、阳光电源、隆基绿能

2024-09-30 新进：中信博、亿纬锂能、国电南瑞、阳光电源、隆基绿能；退出：三星电气、伊戈尔、华明装备、炬华科技、许继电气、金盘科技

2024-12-31 新进：富临精工、许继电气、赛力斯、金风科技、麦格米特；退出：东方电缆、中信博、国电南瑞、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。