国金量化多因子股票C

国金量化多因子股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国金量化多因子股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.41%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.75%)、资源/有色(1.16%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：京东方A、亿纬锂能、兴森科技、厦门钨业、多氟多。2026 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 26 笔（规避 11 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.99% 调整至 4.61%。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中兴通讯、景旺电子、格力电器，退出 兆易创新、光迅科技、兴森科技、华友钴业。Q3 再平衡：新进 佰维存储、包钢股份、大族激光、天孚通信，退出 东山精密、中兴通讯、亿纬锂能、国轩高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京东方A、亿纬锂能、兴森科技、厦门钨业，退出 佰维存储、包钢股份、大族激光、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 基础化工(+1.51pp)、电子(+1.62pp)、医药生物(+1.54pp)；净降配 电力设备(-3.3pp)、通信(-1.59pp)、有色金属(-4.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中兴通讯、景旺电子、格力电器、江波龙、潍柴动力、蓝色光标、阿特斯；退出：兆易创新、光迅科技、兴森科技、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、金力永磁、麦格米特

2026-03-31 新进：佰维存储、包钢股份、大族激光、天孚通信、源杰科技、炬光科技、盐湖股份、阳光电源；退出：东山精密、中兴通讯、亿纬锂能、国轩高科、景旺电子、格力电器、江波龙、阿特斯

2026-06-30 新进：京东方A、亿纬锂能、兴森科技、厦门钨业、多氟多、宏景科技、药明康德、铜陵有色、长电科技、领益智造；退出：佰维存储、包钢股份、大族激光、天孚通信、源杰科技、潍柴动力、炬光科技、盐湖股份、蓝色光标、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 11/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。