华安招裕一年持有混合A
(016863)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
华安招裕一年持有混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
华安招裕一年持有混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.79%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.37%)、资源/有色(0.2%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方电缆、弘亚数控、立讯精密、航天彩虹、芒果超媒。2024 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.7900% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、有色金属。
Q2 末换仓：新进 中国核电、亨通光电、同花顺，退出 中信证券、中国稀土、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中天科技、海康威视、美的集团、航发动力，退出 同花顺、杭州银行、江苏银行、航天彩虹，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、弘亚数控、立讯精密、航天彩虹，退出 中国核电、中天科技、宝丰能源、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.52% | 0.81% | 0.28% | 0.37% | -0.15 |
| 资源/有色 | 0.36% | 0.27% | 0.29% | 0.2% | -0.16 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.52% | 0.81% | 0.48% | 0.37% | -0.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 有色金属 | 0.58% | 0.27% | 0.29% | 0.2% | -0.38 |
| 石油石化 | 0.23% | 0.39% | 0.39% | 0.2% | -0.03 |
| 通信 | 0.0% | 0.33% | 0.43% | 0.19% | +0.19 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.25% | 0.41% | 0.18% | +0.18 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 计算机 | 0.0% | 0.23% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.34% | 0.36% | 0.32% | 0.0% | -0.34 |
| 食品饮料 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
| 银行 | 0.82% | 0.93% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.23% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.36% | 0.27% | 0.29% | 0.2% | -0.16 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国核电、亨通光电、同花顺；退出：中信证券、中国稀土、泸州老窖
2024-09-30 新进：中天科技、海康威视、美的集团、航发动力；退出：同花顺、杭州银行、江苏银行、航天彩虹
2024-12-31 新进：东方电缆、弘亚数控、立讯精密、航天彩虹、芒果超媒、长江电力；退出：中国核电、中天科技、宝丰能源、海康威视、美的集团、航发动力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 同花顺 | 0.23 | 86.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 亨通光电 | 0.33 | 7.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国核电 | 0.25 | 4.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.19 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国稀土 | 0.22 | -7.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.27 | -5.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.22 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.24 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中天科技 | 0.23 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 航发动力 | 0.2 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 航天彩虹 | 0.32 | 22.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 同花顺 | 0.23 | 86.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.49 | 13.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.44 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 航天彩虹 | 0.17 | 12.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.17 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 弘亚数控 | 0.18 | 10.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 0.17 | 2.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.18 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.22 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.22 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.24 | -4.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中天科技 | 0.23 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 航发动力 | 0.2 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宝丰能源 | 0.32 | -2.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国核电 | 0.41 | -6.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。