鹏华睿投混合C

一、投资风格总览

在 刘方正（016950）担任 鹏华睿投混合C 基金经理期间（2022-10-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 5.81%，HHI 均值约 0.0004，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.7714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 82.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 57.97%；金融业 9.49%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.86%。
• 2025-03-31：制造业 54.79%；金融业 8.63%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.37%。
• 2025-06-30：制造业 56.35%；金融业 8.9%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.71%。
• 2025-09-30：制造业 49.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.89%；金融业 6.58%。
• 2025-12-31：制造业 45.55%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.16%；金融业 6.07%。
• 2026-03-31：制造业 48.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.58%；金融业 4.8%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（57.12%） 变为 制造业（48.41%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 协创数据（300857）占净值 0.81%，较上季 新进。
• 亨通光电（600487）占净值 0.72%，较上季 新进。
• 赤峰黄金（600988）占净值 0.61%，较上季 减仓。
• 佰维存储（688525）占净值 0.5%，较上季 新进。
• 金风科技（002202）占净值 0.47%，较上季 新进。
• 信维通信（300136）占净值 0.45%，较上季 新进。
• 大族激光（002008）占净值 0.44%，较上季 新进。
• 厦门钨业（600549）占净值 0.42%，较上季 新进。
• 中矿资源（002738）占净值 0.41%，较上季 减仓。
• 蓝色光标（300058）占净值 0.41%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 5.24%，HHI 为 0.0003。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、57.1%、75.0%、46.2%、82.4%、57.1%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：3、4、6、3、7、4、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 协创数据（300857）新进，占净值 0.81%（2026-03-31）。
• 亨通光电（600487）新进，占净值 0.72%（2026-03-31）。
• 赤峰黄金（600988）减仓，占净值 0.61%（2026-03-31）。
• 佰维存储（688525）新进，占净值 0.5%（2026-03-31）。
• 金风科技（002202）新进，占净值 0.47%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0004，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-10-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 32.53%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。