鑫元鑫领航混合A

鑫元鑫领航混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元鑫领航混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.14%，四季平均换手约72.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.82%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.66%→期末 9.82%）。最近一季新进Top10：东山精密、拓荆科技、生益电子、生益科技、长光华芯。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.22% 调整至 33.9%，通信 由 8.81% 至 18.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国光电气、宁德时代、景旺电子、航天智装，退出 ST华通、中科曙光、合锻智能、芯原股份。Q3 再平衡：新进 信立泰、四方股份、广联航空、沪电股份，退出 国光电气、宁德时代、寒武纪、开普云，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.33% 升至 33.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、拓荆科技、生益电子、生益科技，退出 信立泰、广联航空、海科新源、福斯特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、计算机、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+4.32pp)、通信(+9.98pp)、电子(+17.68pp)；净降配 机械设备(-5.74pp)、计算机(-11.95pp)、传媒(-4.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.29%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.16pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.66% 逐季抬升至年末 9.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国光电气、宁德时代、景旺电子、航天智装、金盘科技；退出：ST华通、中科曙光、合锻智能、芯原股份

2026-03-31 新进：信立泰、四方股份、广联航空、沪电股份、海科新源、福斯特；退出：国光电气、宁德时代、寒武纪、开普云、景旺电子、航天智装、长盈精密

2026-06-30 新进：东山精密、拓荆科技、生益电子、生益科技、长光华芯、鸿日达；退出：信立泰、广联航空、海科新源、福斯特、金盘科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。