宝盈半导体产业混合发起式A

一、投资风格总览

在 倪也（017075）担任 宝盈半导体产业混合发起式A 基金经理期间（2025-12-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 62.53%，持股集中度 均值约 0.0443，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 63.3%；科学研究和技术服务业 10.2%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.29%。
• 2026-03-31：制造业 76.26%；科学研究和技术服务业 5.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.26%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（63.3%） 变为 制造业（76.26%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 德明利（001309）占净值 9.84%，较上季 减仓。
• 江波龙（301308）占净值 8.29%，较上季 减仓。
• 伟测科技（688372）占净值 5.38%，较上季 减仓。
• 万凯新材（301216）占净值 5.27%，较上季 仓位不变。
• 睿创微纳（688002）占净值 5.0%，较上季 仓位不变。
• 普冉股份（688766）占净值 4.89%，较上季 仓位不变。
• 中材科技（002080）占净值 4.27%，较上季 仓位不变。
• 海光信息（688041）占净值 4.18%，较上季 减仓。
• 协创数据（300857）占净值 3.56%，较上季 仓位不变。
• 深科达（688328）占净值 3.43%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 54.11%，持股集中度 为 0.0331。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 德明利（001309）减仓，占净值 9.84%（2026-03-31）。
• 江波龙（301308）减仓，占净值 8.29%（2026-03-31）。
• 伟测科技（688372）减仓，占净值 5.38%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 4.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0443，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-12-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 78.32%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。