浦银安盛安荣回报一年持有混合A

浦银安盛安荣回报一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛安荣回报一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.85%，四季平均换手约66.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.8%)、资源/有色(1.77%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.59%→期末 2.8%）。最近一季新进Top10：中微公司、兖矿能源、新易盛、海光信息、源杰科技。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.59% 调整至 8.11%。

Q2 末换仓：新进 中国海油、新华保险、盛屯矿业、贵州茅台，退出 中芯国际、华友钴业。Q3 再平衡：新进 亚钾国际、洛阳钼业、湖南黄金，退出 招商银行、新华保险、盛屯矿业、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兖矿能源、新易盛、海光信息，退出 中国海油、亚钾国际、山金国际、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+7.52pp)；净降配 有色金属(-2.01pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.8%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 2.8% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.42% 附近；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、新华保险、盛屯矿业、贵州茅台、赛轮轮胎；退出：中芯国际、华友钴业

2026-03-31 新进：亚钾国际、洛阳钼业、湖南黄金；退出：招商银行、新华保险、盛屯矿业、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：中微公司、兖矿能源、新易盛、海光信息、源杰科技、灿芯股份、炬光科技、长光华芯；退出：中国海油、亚钾国际、山金国际、洛阳钼业、湖南黄金、福耀玻璃、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。