浦银安盛安荣回报一年持有混合A

浦银安盛安荣回报一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛安荣回报一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.52%，四季平均换手约63.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.88%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国海油、新华保险、盛屯矿业、贵州茅台、赛轮轮胎。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、有色金属。

Q2 末换仓：新进 兴业银行、宁德时代、建设银行、福耀玻璃，退出 平安银行、海澜之家、立讯精密、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中芯国际、华友钴业、赤峰黄金，退出 中国神华、兴业银行、宁德时代、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、新华保险、盛屯矿业、贵州茅台，退出 中芯国际、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+2.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 中芯国际、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.57% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业、山金国际、盛屯矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴业银行、宁德时代、建设银行、福耀玻璃、长江电力；退出：平安银行、海澜之家、立讯精密、贵州茅台

2025-09-30 新进：中芯国际、华友钴业、赤峰黄金；退出：中国神华、兴业银行、宁德时代、建设银行、格力电器、长江电力

2025-12-31 新进：中国海油、新华保险、盛屯矿业、贵州茅台、赛轮轮胎；退出：中芯国际、华友钴业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。