摩根中小盘混合C

一、投资风格总览

在 叶敏（017178）担任 摩根中小盘混合C 基金经理期间（2025-05-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 55.755%，持股集中度 均值约 0.0341，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.4333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 61.65%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.75%；采矿业 7.11%。
• 2025-09-30：制造业 67.43%；采矿业 13.75%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.91%。
• 2025-12-31：制造业 70.62%；采矿业 15.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.12%。
• 2026-03-31：制造业 73.68%；采矿业 15.28%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.73%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（61.65%） 变为 制造业（73.68%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 金诚信（603979）占净值 8.57%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 8.27%，较上季 减仓。
• 天华新能（300390）占净值 7.08%，较上季 加仓。
• 石头科技（688169）占净值 6.18%，较上季 减仓。
• 德业股份（605117）占净值 5.99%，较上季 新进。
• 思源电气（002028）占净值 5.41%，较上季 新进。
• 艾力斯（688578）占净值 4.83%，较上季 加仓。
• 纽威股份（603699）占净值 4.76%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 4.3%，较上季 减仓。
• 泽璟制药（688266）占净值 3.69%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 59.08%，持股集中度 为 0.0373。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、46.2%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：8、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 金诚信（603979）加仓，占净值 8.57%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 8.27%（2026-03-31）。
• 天华新能（300390）加仓，占净值 7.08%（2026-03-31）。
• 石头科技（688169）减仓，占净值 6.18%（2026-03-31）。
• 德业股份（605117）新进，占净值 5.99%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0341，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 78.59%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。