南方富元稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y
(017236)公募基金篮子型FOF2025 自然年 · 重仓透视
南方富元稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
南方富元稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.45%，四季平均换手约77.3%。四季度新进Top10：北新建材、山金国际、比音勒芬、江淮汽车。2025 年调仓：新进 17 笔（16 盈 / 1 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.4500% |
| 平均换手 | 77.3000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.56% |
| 年化波动率 | 5.42% |
| 最大回撤 | -8.28% |
| 夏普比率 | 0.24 |
| 索提诺比率 | 0.33 |
| 同类排名 | 前 61%（1166 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 36.1 | 偏弱 |
| 波动 | 39.5 | 较小 |
| 风险 | 50.7 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 东方盛虹、桐昆股份、钧达股份，退出 分众传媒、皖能电力、达梦数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北新建材、山金国际、比音勒芬、江淮汽车，退出 万华化学、东方电缆、东方盛虹、中国软件，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.68% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国软件、立讯精密、达梦数据 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、川仪股份、立讯精密、钧达股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 山金国际 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 东方电缆、钧达股份 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.33% | 0.59% | 0.68% | +0.68 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.44% | 0.38% | 0.5% | +0.50 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.85% | 0.28% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.47% | 0.19% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.44% | 0.5% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.27% | 0.36% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.62% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.73% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 1.18% | 0.87% | 0.68% | +0.68 | 辅助配置 | 中国软件、立讯精密、达梦数据 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 1.39% | 1.53% | 0.68% | +0.68 | 辅助配置 | 东方电缆、川仪股份、立讯精密、钧达股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 | 辅助配置 | 山金国际 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.62% | 0.44% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 东方电缆、钧达股份 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：东方盛虹、桐昆股份、钧达股份；退出：分众传媒、皖能电力、达梦数据
2025-12-31 新进：北新建材、山金国际、比音勒芬、江淮汽车；退出：万华化学、东方电缆、东方盛虹、中国软件、嘉友国际、川仪股份、桐昆股份、钧达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 皖能电力 | 0.29 | 1.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.69 | 10.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 0.44 | 6.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.33 | 86.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 万华化学 | 0.47 | 22.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国软件 | 0.53 | 6.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 川仪股份 | 0.44 | 16.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 0.62 | 36.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 嘉友国际 | 0.27 | 33.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 达梦数据 | 0.32 | 18.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 0.2 | 14.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 钧达股份 | 0.23 | 28.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.53 | 14.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 皖能电力 | 0.29 | 1.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.69 | 10.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 达梦数据 | 0.32 | 18.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北新建材 | 0.19 | 4.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山金国际 | 0.19 | 21.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 比音勒芬 | 0.17 | 14.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江淮汽车 | 0.19 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 0.2 | 14.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 钧达股份 | 0.23 | 28.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.19 | 15.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国软件 | 0.28 | -6.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 0.53 | 14.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 川仪股份 | 0.5 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方电缆 | 0.21 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 嘉友国际 | 0.36 | -2.45 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 16/1；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。