南方富誉稳健养老一年持有混合(FOF)Y

南方富誉稳健养老一年持有混合(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方富誉稳健养老一年持有混合(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.29%，四季平均换手约89.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.12%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：巨化股份、紫金矿业。2025 年调仓：新进 20 笔（15 盈 / 5 亏）；退出 24 笔（规避 9 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、公用事业。

Q2 末换仓：新进 华锡有色、峰岹科技、思泉新材、恒瑞医药，退出 万华化学、九丰能源、卫星化学、宁德时代。Q3 再平衡：新进 上海洗霸、中科飞测、兆易创新、华通线缆，退出 华锡有色、峰岹科技、思泉新材、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 巨化股份、紫金矿业，退出 上海洗霸、兆易创新、奕东电子、杰华特，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 石油石化(+2.38pp)、电子(+1.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科飞测、兆易创新、奕东电子、峰岹科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科飞测、兆易创新、华通线缆、奕东电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 华锡有色、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.6% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华通线缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华锡有色、峰岹科技、思泉新材、恒瑞医药、新泉股份、瀚蓝环境、特宝生物、肇民科技、虹软科技；退出：万华化学、九丰能源、卫星化学、宁德时代、徐工机械、沪农商行、立讯精密、西部矿业

2025-09-30 新进：上海洗霸、中科飞测、兆易创新、华通线缆、奕东电子、杰华特、桐昆股份、精测电子、联赢激光；退出：华锡有色、峰岹科技、思泉新材、恒瑞医药、新泉股份、瀚蓝环境、特宝生物、美的集团、肇民科技、虹软科技

2025-12-31 新进：巨化股份、紫金矿业；退出：上海洗霸、兆易创新、奕东电子、杰华特、精测电子、联赢激光

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/5；退出 规避/错失 9/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。