达诚致益债券发起式A
(017503)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
达诚致益债券发起式A 近一年重仓选股评论
达诚致益债券发起式A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
达诚致益债券发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.21%，四季平均换手约79.43%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.32%)。最近一季新进Top10：剑桥科技、宁德时代、长飞光纤、龙净环保。2026 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.2100% |
| 平均换手 | 79.4300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 5.82% |
| 年化波动率 | 2.88% |
| 最大回撤 | -2.31% |
| 夏普比率 | 1.08 |
| 索提诺比率 | 1.53 |
| 同类排名 | 前 10%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 91.8 | 偏强 |
| 波动 | 67.7 | 较大 |
| 风险 | 47.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中材国际、兖矿能源、大族数控、工业富联，退出 兴业银锡、利柏特、生益电子、石英股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 剑桥科技、宁德时代、长飞光纤、龙净环保，退出 东山精密、中材国际、兖矿能源、振华股份，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 1.38% | +1.38 |
| 电子 | 0.0% | 0.19% | 1.88% | 1.22% | +1.22 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.06% | 0.36% | 0.43% | +0.43 |
| 环保 | 0.0% | 0.1% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.09% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.29% | +0.29 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.27% | 0.35% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.25% | 0.45% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.32% | +0.32 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.32% | +0.32 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中材国际、兖矿能源、大族数控、工业富联、思泉新材、润泽科技、长川科技；退出：兴业银锡、利柏特、生益电子、石英股份、美埃科技、西子洁能
2026-06-30 新进：剑桥科技、宁德时代、长飞光纤、龙净环保；退出：东山精密、中材国际、兖矿能源、振华股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银锡 | 0.2 | 12.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 0.05 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西子洁能 | 0.09 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 菲利华 | 0.06 | -8.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 振华股份 | 0.09 | 8.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 石英股份 | 0.18 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 利柏特 | 0.25 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 生益电子 | 0.14 | -12.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美埃科技 | 0.1 | 0.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 润泽科技 | 0.45 | 2.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长川科技 | 0.48 | 182.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大族数控 | 0.55 | 122.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 思泉新材 | 0.56 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兖矿能源 | 0.44 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中材国际 | 0.45 | -30.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 工业富联 | 0.38 | 40.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银锡 | 0.2 | 12.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 西子洁能 | 0.09 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 石英股份 | 0.18 | 12.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 利柏特 | 0.25 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 生益电子 | 0.14 | -12.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美埃科技 | 0.1 | 0.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.32 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 龙净环保 | 0.36 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长飞光纤 | 0.44 | -44.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 剑桥科技 | 0.61 | -38.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东山精密 | 0.46 | 153.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 兖矿能源 | 0.44 | -8.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中材国际 | 0.45 | -30.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 振华股份 | 0.35 | 47.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。