华夏国企创新混合发起式C

华夏国企创新混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏国企创新混合发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.46%，四季平均换手约50.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(14.69%)、AI算力/光模块(7.11%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比15.46%→期末 21.8%）。最近一季新进Top10：华虹宏力、晶合集成。2026 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 35.93% 调整至 74.3%。

Q2 末换仓：新进 中微公司、中科飞测、华虹宏力、国盾量子，退出 中科曙光、中芯国际、华海清科、华虹公司。Q3 再平衡：新进 中芯国际、华海清科、华虹公司、拓荆科技，退出 中科飞测、华虹宏力、国盾量子、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 50.08% 升至 74.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华虹宏力、晶合集成，退出 华虹公司、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、国防军工 等方向；净加仓 电子(+38.37pp)；净降配 计算机(-5.18pp)、国防军工(-9.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（8.62%→14.69%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.81pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.53pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 21.8% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.69% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、中科飞测、华虹宏力、国盾量子、生益科技、盛科通信、达梦数据；退出：中科曙光、中芯国际、华海清科、华虹公司、国博电子、拓荆科技、航天电器

2026-03-31 新进：中芯国际、华海清科、华虹公司、拓荆科技、潍柴动力；退出：中科飞测、华虹宏力、国盾量子、生益科技、达梦数据

2026-06-30 新进：华虹宏力、晶合集成；退出：华虹公司、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。