富国周期精选三年持有期混合A

一、投资风格总览

在 孙彬（017630）担任 富国周期精选三年持有期混合A 基金经理期间（2023-01-19 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 38.6587%，持股集中度 均值约 0.0172，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.5571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 48.45%；采矿业 11.95%；金融业 9.29%。
• 2025-03-31：制造业 52.67%；采矿业 13.57%；金融业 3.09%。
• 2025-06-30：制造业 49.11%；采矿业 16.51%；金融业 10.04%。
• 2025-09-30：制造业 58.23%；采矿业 13.91%；金融业 7.31%。
• 2025-12-31：制造业 55.06%；采矿业 23.8%；金融业 5.03%。
• 2026-03-31：制造业 56.09%；采矿业 20.34%；交通运输、仓储和邮政业 4.87%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（44.09%） 变为 制造业（56.09%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 7.87%，较上季 仓位不变。
• 春风动力（603129）占净值 7.41%，较上季 减仓。
• 大中矿业（001203）占净值 6.55%，较上季 仓位不变。
• 新天然气（603393）占净值 4.7%，较上季 仓位不变。
• 卓越新能（688196）占净值 4.49%，较上季 新进。
• 华新建材（600801）占净值 4.15%，较上季 减仓。
• 百利天恒（688506）占净值 3.99%，较上季 仓位不变。
• 科达利（002850）占净值 3.51%，较上季 仓位不变。
• 热景生物（688068）占净值 3.35%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 46.02%，持股集中度 为 0.0259。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、41.7%、69.2%、71.4%、57.1%、46.2%、88.2%。
对应新进入前十大个股数量：4、2、4、6、4、3、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 春风动力（603129）减仓，占净值 7.41%（2026-03-31）。
• 卓越新能（688196）新进，占净值 4.49%（2026-03-31）。
• 华新建材（600801）减仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。
• 热景生物（688068）新进，占净值 3.35%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0172，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 21.06%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。