创金合信全球芯片产业股票发起(QDII)C
(017654)公募权益主动型QDII2025 自然年 · 重仓透视
创金合信全球芯片产业股票发起(QDII)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信全球芯片产业股票发起(QDII)C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.9%，四季平均换手约80.57%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(13.25%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比12.49%→Q4 13.25%）。四季度新进Top10：东微半导、中科蓝讯、华虹半导体、德州仪器、瑞芯微。2025 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 0 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.9000% |
| 平均换手 | 80.5700% |
| 持股集中度 | 0.0219 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 22.10% |
| 年化波动率 | 26.25% |
| 最大回撤 | -21.42% |
| 夏普比率 | 0.74 |
| 索提诺比率 | 1.00 |
| 同类排名 | 前 19%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 87.1 | 偏强 |
| 波动 | 75.8 | 较大 |
| 风险 | 41.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（7.61%→13.25%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 12.49% | 3.51% | 7.61% | 13.25% | +0.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：兆易创新、国芯科技、杰华特、炬芯科技、甬矽电子、纳芯微；退出：中芯国际、华虹宏力、吉利汽车、理想汽车-W、舜宇光学科技、超威半导体
2025-09-30 新进：上海复旦、中芯国际、华虹宏力、博通、奥多比、拓荆科技、舜宇光学科技、英伟达、谷歌-A、阿里巴巴-W；退出：兆易创新、国芯科技、圣邦股份、思瑞浦、杰华特、澜起科技、炬芯科技、燕东微、甬矽电子、纳芯微
2025-12-31 新进：东微半导、中科蓝讯、华虹半导体、德州仪器、瑞芯微、谷歌-C；退出：上海复旦、华虹宏力、博通、奥多比、拓荆科技、英伟达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.4 | 68.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 炬芯科技 | 2.03 | 2.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 纳芯微 | 3.51 | 14.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 杰华特 | 3.72 | 78.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国芯科技 | 2.51 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 甬矽电子 | 2.6 | 25.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 吉利汽车 | 5.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 8.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 华虹宏力 | 6.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 理想汽车-W | 3.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 3.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 超威半导体 | 4.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 7.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华虹宏力 | 7.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 上海复旦 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 4.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 6.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 拓荆科技 | 4.15 | 26.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 奥多比 | 2.28 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 博通 | 5.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 谷歌-A | 3.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 英伟达 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 6.99 | 14.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.4 | 68.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 4.46 | 88.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 炬芯科技 | 2.03 | 2.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 纳芯微 | 3.51 | 14.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 杰华特 | 3.72 | 78.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 燕东微 | 4.27 | 39.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国芯科技 | 2.51 | 18.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 甬矽电子 | 2.6 | 25.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 思瑞浦 | 5.59 | 24.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞芯微 | 2.9 | -14.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东微半导 | 3.5 | -16.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中科蓝讯 | 4.81 | -10.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 谷歌-C | 2.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德州仪器 | 3.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上海复旦 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 拓荆科技 | 4.15 | 26.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥多比 | 2.28 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 博通 | 5.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 英伟达 | 2.72 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 0/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。