兴合安迎混合A

兴合安迎混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴合安迎混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.22%，四季平均换手约52.33%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(10.11%)、新能源/电力设备(6.63%)、AI算力/光模块(2.72%)。最近一季新进Top10：凯盛科技、应流股份、晶合集成、长信科技。2026 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 9.95% 调整至 19.66%。

Q2 末换仓：新进 合锻智能、富春染织、铜陵有色，退出 晶合集成、淮北矿业。Q3 再平衡：新进 国盾量子、精达股份、香农芯创，退出 三七互娱、合锻智能、富春染织、铜陵有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.16% 升至 19.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯盛科技、应流股份、晶合集成、长信科技，退出 国盾量子、江淮汽车、精达股份、香农芯创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、煤炭、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+3.02pp)、电子(+9.71pp)；净降配 电力设备(-1.62pp)、汽车(-6.13pp)、计算机(-2.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.6%→10.11%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.91pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.62pp)、AI算力/光模块(-2.38pp)、资源/有色(-2.8pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.72%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.63%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.63%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：合锻智能、富春染织、铜陵有色；退出：晶合集成、淮北矿业

2026-03-31 新进：国盾量子、精达股份、香农芯创；退出：三七互娱、合锻智能、富春染织、铜陵有色

2026-06-30 新进：凯盛科技、应流股份、晶合集成、长信科技；退出：国盾量子、江淮汽车、精达股份、香农芯创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。