一、投资风格总览
在 何帅（017859）担任 交银持续成长主题混合C 基金经理期间（2023-03-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.715%，持股集中度 均值约 0.0304，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 77.5429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 82.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 44.56%；金融业 24.87%；科学研究和技术服务业 3.42%。
• 2025-03-31：制造业 40.93%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.14%；租赁和商务服务业 6.95%。
• 2025-06-30：制造业 33.12%；科学研究和技术服务业 5.3%；水利、环境和公共设施管理业 4.66%。
• 2025-09-30：制造业 49.17%；房地产业 3.54%；批发和零售业 0.03%。
• 2025-12-31：制造业 33.49%；科学研究和技术服务业 9.19%；采矿业 0.05%。
• 2026-03-31：制造业 54.44%；科学研究和技术服务业 11.91%；采矿业 2.92%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.42%） 变为 制造业（54.44%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 10.1%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 9.9%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 9.07%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 8.34%，较上季 仓位不变。
• 思源电气（002028）占净值 5.0%，较上季 仓位不变。
• 兆易创新（603986）占净值 4.74%，较上季 仓位不变。
• 工业富联（601138）占净值 4.74%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 51.89%，持股集中度 为 0.0422。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：64.3%、53.8%、76.9%、77.8%、90.0%、93.3%、86.7%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、3、3、5、9、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 10.1%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）减仓，占净值 9.9%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0304，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 33.38%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
