路博迈护航一年持有债券A

路博迈护航一年持有债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

路博迈护航一年持有债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.06%，四季平均换手约96.17%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：国泰海通、大胜达、工业富联、桐昆股份、法拉电子。2026 年调仓：新进 26 笔（7 盈 / 19 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 万华化学、三环集团、中国铝业、德业股份，退出 中国船舶、农业银行、华新建材、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国泰海通、大胜达、工业富联、桐昆股份，退出 三环集团、中国海油、中国铝业、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万华化学、三环集团、中国铝业、德业股份、新易盛、海螺水泥、湖南裕能、阳光电源；退出：中国船舶、农业银行、华新建材、宁德时代、工商银行、汇川技术、立讯精密、紫金矿业、顺络电子

2026-06-30 新进：国泰海通、大胜达、工业富联、桐昆股份、法拉电子、立讯精密、顺络电子、高测股份；退出：三环集团、中国海油、中国铝业、德业股份、新易盛、海螺水泥、湖南裕能、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/19；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。