中欧融恒平衡混合A

中欧融恒平衡混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧融恒平衡混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.52%，四季平均换手约54.27%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.85%)。最近一季新进Top10：分众传媒、安徽合力。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 5.85% 调整至 6.85%，机械设备 由 4.23% 至 5.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材国际、兴业银行、分众传媒、招商银行，退出 三一重工、华新水泥。Q3 再平衡：新进 潞安环能，退出 中材国际、兴业银行、分众传媒、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 2.31% 升至 6.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 分众传媒、安徽合力，退出 宁波银行、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+2.35pp)、传媒(+2.27pp)、银行(+1.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（2.31%→6.85%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.85% 为全年高点；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材国际、兴业银行、分众传媒、招商银行、柳工；退出：三一重工、华新水泥

2026-03-31 新进：潞安环能；退出：中材国际、兴业银行、分众传媒、新华保险、柳工

2026-06-30 新进：分众传媒、安徽合力；退出：宁波银行、潞安环能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。