富国研究量化精选混合C

富国研究量化精选混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

富国研究量化精选混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.11%，四季平均换手约97.35%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.19%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三人行、上海谊众、中国银河、五粮液、宁德时代。2023 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、电力设备。

09月 末换仓：新进 中国核电、中国海油、中国联通、兴业科技，退出 华凯易佰、华工科技、华明装备、大元泵业。12月 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 2.78%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 三人行、上海谊众、中国银河、五粮液，退出 中国核电、中国海油、中国联通、兴业科技，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 汽车、纺织服饰、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+2.49pp)、食品饮料(+2.78pp)、医药生物(+1.63pp)；净降配 汽车(-1.74pp)、纺织服饰(-1.97pp)、商贸零售(-1.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近（峰值出现在 12月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-06-30 新进：—；退出：—

2023-09-30 新进：中国核电、中国海油、中国联通、兴业科技、太阳纸业、广和通、恒林股份、恒源煤电、田中精机；退出：华凯易佰、华工科技、华明装备、大元泵业、报喜鸟、春风动力、海信视像、科思股份、行动教育

2023-12-31 新进：三人行、上海谊众、中国银河、五粮液、宁德时代、峰岹科技、苏试试验、贵州茅台、路维光电、陕鼓动力；退出：中国核电、中国海油、中国联通、兴业科技、太阳纸业、广和通、恒林股份、恒源煤电、炬华科技、田中精机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。