富国研究量化精选混合C

富国研究量化精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国研究量化精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.18%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三美股份、中国太保、中国平安、天山铝业、完美世界。2025 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 23 笔（规避 10 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、电子。

Q2 末换仓：新进 吉比特、常熟银行、滨江集团、科达利，退出 三生国健、华曙高科、天山铝业、泽璟制药。Q3 再平衡：新进 中创智领、中际旭创、思源电气、杰瑞股份，退出 吉比特、常熟银行、广东宏大、滨江集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三美股份、中国太保、中国平安、天山铝业，退出 中际旭创、思源电气、恺英网络、杰瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 银行(+1.76pp)、非银金融(+3.65pp)；净降配 医药生物(-3.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.13% 为全年高点；主要经由 中际旭创、瑞芯微、生益电子、网宿科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 7.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领、华曙高科、思源电气、杰瑞股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.91% 为全年高点；主要经由 天山铝业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 思源电气、科达利、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：吉比特、常熟银行、滨江集团、科达利、网宿科技、齐鲁银行；退出：三生国健、华曙高科、天山铝业、泽璟制药、瑞芯微、聚辰股份

2025-09-30 新进：中创智领、中际旭创、思源电气、杰瑞股份、甘李药业、科沃斯、紫金矿业、金风科技；退出：吉比特、常熟银行、广东宏大、滨江集团、网宿科技、艾力斯、西部超导、齐鲁银行

2025-12-31 新进：三美股份、中国太保、中国平安、天山铝业、完美世界、常熟银行、生益电子、长川科技、高德红外；退出：中际旭创、思源电气、恺英网络、杰瑞股份、甘李药业、科沃斯、科达利、紫金矿业、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 10/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。