招商社会责任混合D 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
招商社会责任混合D 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.94%，四季平均换手约59.07%。四季度新进Top10：ST人福、三德科技、宇新股份、广信股份、招商积余。2024 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.9400% |
| 平均换手 | 59.0700% |
| 持股集中度 | 0.0148 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 2.59% 调整至 4.64%。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、分众传媒、宇新股份、安琪酵母，退出 广电计量。Q3 再平衡：退出 ST绝味、仙鹤股份、宇新股份、安琪酵母，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、三德科技、宇新股份、广信股份，退出 分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、轻工制造 等方向；净加仓 家用电器(+3.22pp)、基础化工(+3.34pp)、医药生物(+2.05pp)；净降配 计算机(-4.58pp)、国防军工(-2.26pp)、社会服务(-2.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 9.41% | 7.65% | 6.84% | 7.15% | -2.26 |
| 医药生物 | 2.59% | 2.91% | 2.91% | 4.64% | +2.05 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.36% | 3.52% | 3.22% | +3.22 |
| 计算机 | 7.73% | 6.88% | 7.45% | 3.15% | -4.58 |
| 传媒 | 0.0% | 5.25% | 3.3% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.52 |
| 轻工制造 | 3.2% | 1.94% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：ST绝味、分众传媒、宇新股份、安琪酵母、招商积余、盾安环境；退出：广电计量
2024-09-30 新进：—；退出：ST绝味、仙鹤股份、宇新股份、安琪酵母、招商积余
2024-12-31 新进：ST人福、三德科技、宇新股份、广信股份、招商积余、良信股份；退出：分众传媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商积余 | 2.47 | 14.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 盾安环境 | 3.36 | 21.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 5.25 | 16.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宇新股份 | 2.01 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 2.06 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | ST绝味 | 1.89 | 10.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 广电计量 | 2.52 | -23.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商积余 | 2.47 | 14.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宇新股份 | 2.01 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 安琪酵母 | 2.06 | 30.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | ST绝味 | 1.89 | 10.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 仙鹤股份 | 1.94 | 10.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 招商积余 | 2.52 | 12.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 良信股份 | 2.02 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇新股份 | 1.85 | -7.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三德科技 | 1.96 | 38.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | ST人福 | 1.68 | -11.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 广信股份 | 3.34 | -2.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 3.3 | -0.57 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 2/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。