富安达智优量化选股混合型发起式C

富安达智优量化选股混合型发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达智优量化选股混合型发起式C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.79%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.81%)、资源/有色(1.99%)、消费/家电/面板(1.53%)。四季度新进Top10：中国平安、兴业银行、工商银行、招商银行、立讯精密。2025 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.34%。

Q2 末换仓：新进 中光防雷、中国船舶、乖宝宠物、恒立液压，退出 三一重工、工业富联、德赛西威、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 三一重工、中信证券、中芯国际、伊利股份，退出 中光防雷、中国船舶、乖宝宠物、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、兴业银行、工商银行、招商银行，退出 三一重工、中信证券、中芯国际、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、医药生物、计算机 等方向；净加仓 非银金融(+2.5pp)、银行(+4.34pp)；净降配 电子(-3.52pp)、机械设备(-4.46pp)、医药生物(-1.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→2.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.49%；主要经由 中光防雷、中芯国际、北方华创、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 13.35% 逐季回落至年末 5.3%；主要经由 三一重工、中国船舶、中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.99% 为全年高点；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.12% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中光防雷、中国船舶、乖宝宠物、恒立液压、格力电器、贵州茅台；退出：三一重工、工业富联、德赛西威、恒瑞医药、立讯精密、紫金矿业

2025-09-30 新进：三一重工、中信证券、中芯国际、伊利股份、北方华创、汇川技术；退出：中光防雷、中国船舶、乖宝宠物、徐工机械、恒立液压、格力电器

2025-12-31 新进：中国平安、兴业银行、工商银行、招商银行、立讯精密、紫金矿业、蓝思科技；退出：三一重工、中信证券、中芯国际、伊利股份、北方华创、比亚迪、汇川技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。