富国兴享回报6个月持有期混合A

富国兴享回报6个月持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国兴享回报6个月持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.18%，四季平均换手约84.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.54%)、资源/有色(0.4%)。四季度新进Top10：云南铜业、兆易创新、天孚通信、沪电股份、源杰科技。2025 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、传媒。

Q2 末换仓：新进 博瑞医药、宏华数科、海目星、神州泰岳，退出 博俊科技、新特电气、电魂网络、神火股份。Q3 再平衡：新进 中信证券、威唐工业、捷邦科技、方邦股份，退出 博思软件、博瑞医药、宏华数科、海思科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南铜业、兆易创新、天孚通信、沪电股份，退出 中信证券、威唐工业、捷邦科技、方邦股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、医药生物、计算机 等方向；净降配 传媒(-3.35pp)、医药生物(-5.24pp)、计算机(-1.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.38% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.37%；主要经由 兆易创新、博思软件、天孚通信、捷邦科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.94% 为全年高点；主要经由 兆易创新、宏华数科、捷邦科技、新特电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.62% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.82%；主要经由 神火股份、锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 新特电气、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：博瑞医药、宏华数科、海目星、神州泰岳、香山股份；退出：博俊科技、新特电气、电魂网络、神火股份、立讯精密、迈威生物

2025-09-30 新进：中信证券、威唐工业、捷邦科技、方邦股份、永贵电器、豪能股份、长盈通；退出：博思软件、博瑞医药、宏华数科、海思科、海目星、香山股份

2025-12-31 新进：云南铜业、兆易创新、天孚通信、沪电股份、源杰科技、英维克、锡业股份、长电科技、阳光电源、香农芯创；退出：中信证券、威唐工业、捷邦科技、方邦股份、永贵电器、泽璟制药、盛天网络、神州泰岳、豪能股份、长盈通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。