一、投资风格总览
在 王保合（018971）担任 富国致弘量化选股股票A 基金经理期间（2023-09-05 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 13.5525%，HHI 均值约 0.0023，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 67.25%；金融业 6.59%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.84%。
• 2025-03-31：制造业 62.67%；金融业 8.65%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.84%。
• 2025-06-30：制造业 43.44%；金融业 21.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.15%。
• 2025-09-30：制造业 69.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.01%；采矿业 5.84%。
• 2025-12-31：制造业 68.3%；采矿业 7.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.98%。
• 2026-03-31：制造业 67.4%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.56%；采矿业 3.69%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（66.46%） 变为 制造业（67.4%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 2.08%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 1.91%，较上季 新进。
• 佰维存储（688525）占净值 1.77%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.71%，较上季 减仓。
• 德明利（001309）占净值 1.6%，较上季 —。
• 源杰科技（688498）占净值 1.3%，较上季 —。
• 南亚新材（688519）占净值 1.26%，较上季 —。
• 中际旭创（300308）占净值 1.21%，较上季 减仓。
• 璞泰来（603659）占净值 1.15%，较上季 —。
• 盐湖股份（000792）占净值 1.05%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 15.04%，HHI 为 0.0024。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、88.9%、94.7%、82.4%、88.9%、57.1%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：7、8、9、7、8、4、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 2.08%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）新进，占净值 1.91%（2026-03-31）。
• 佰维存储（688525）新进，占净值 1.77%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 1.71%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 1.21%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 HHI 约 0.0023，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-09-05 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 61.75%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
