南方智信混合A

南方智信混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方智信混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.02%，四季平均换手约65.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：奕瑞科技、富创精密、新宙邦、珂玛科技。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 9% 调整至 14.4%，汽车 由 7.13% 至 7.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 圣邦股份、寒武纪、开立医疗、深信服，退出 中芯国际、药明康德。Q3 再平衡：新进 中国海油、温氏股份、湖南裕能、百奥赛图，退出 兆易创新、圣邦股份、寒武纪、开立医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 奕瑞科技、富创精密、新宙邦、珂玛科技，退出 中国海油、温氏股份、百奥赛图、科沃斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+2.85pp)、医药生物(+5.4pp)；净降配 电子(-4.59pp)、家用电器(-7.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：圣邦股份、寒武纪、开立医疗、深信服；退出：中芯国际、药明康德

2026-03-31 新进：中国海油、温氏股份、湖南裕能、百奥赛图、药明康德；退出：兆易创新、圣邦股份、寒武纪、开立医疗、海光信息、深信服、珠海冠宇

2026-06-30 新进：奕瑞科技、富创精密、新宙邦、珂玛科技；退出：中国海油、温氏股份、百奥赛图、科沃斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。