光大保德信一带一路混合C

一、投资风格总览

在 姚石（019181）担任 光大保德信一带一路混合C 基金经理期间（2025-11-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.455%，HHI 均值约 0.0075，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 100.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 38.85%；金融业 17.5%；交通运输、仓储和邮政业 13.36%。
• 2026-03-31：制造业 52.96%；金融业 19.81%；采矿业 4.34%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（38.85%） 变为 制造业（52.96%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 4.95%，较上季 —。
• 中际旭创（300308）占净值 3.36%，较上季 —。
• 新易盛（300502）占净值 2.61%，较上季 —。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.58%，较上季 —。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.29%，较上季 —。
• 兴业银行（601166）占净值 2.16%，较上季 新进。
• 药明康德（603259）占净值 1.88%，较上季 —。
• 交通银行（601328）占净值 1.67%，较上季 新进。
• 国泰海通（601211）占净值 1.56%，较上季 —。
• 中国太保（601601）占净值 1.39%，较上季 —。
上述十只占净值合计 24.45%，HHI 为 0.007。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%。
对应新进入前十大个股数量：10 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 兴业银行（601166）新进，占净值 2.16%（2026-03-31）。
• 交通银行（601328）新进，占净值 1.67%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0075，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-11-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 5.41%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。