博时量化平衡混合C

博时量化平衡混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时量化平衡混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.15%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国船舶、宁波银行、宝丰能源、山西汾酒。2025 年调仓：新进 22 笔（12 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 9 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中远海控、五粮液、京东方A、南山铝业，退出 中兴通讯、格力电器、珀莱雅、长江电力。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中际旭创、天孚通信、寒武纪，退出 中国平安、中远海控、五粮液、京东方A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国船舶、宁波银行、宝丰能源，退出 东方电缆、天孚通信、宁德时代、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净降配 家用电器(-1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中兴通讯、中际旭创、京东方A、天孚通信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中国船舶、京东方A、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近；主要经由 南山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中远海控、五粮液、京东方A、南山铝业、新易盛；退出：中兴通讯、格力电器、珀莱雅、长江电力、顺丰控股

2025-09-30 新进：东方电缆、中际旭创、天孚通信、寒武纪、汇川技术、海光信息、胜宏科技、阳光电源；退出：中国平安、中远海控、五粮液、京东方A、南山铝业、招商银行、美的集团、贵州茅台

2025-12-31 新进：中国太保、中国船舶、宁波银行、宝丰能源、山西汾酒、新华保险、移远通信、越秀资本、长江证券；退出：东方电缆、天孚通信、宁德时代、寒武纪、新易盛、汇川技术、海光信息、胜宏科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/10；退出 规避/错失 9/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。